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引国资入股后忠旺集团募资80亿 分拆回A路漫漫

Hong Kong Stock Exchange

Original Title:忠旺集团将国有资产转换为股份后再融资80亿美元拆分回一条很长的路来源:新京报

铝业巨头忠旺启动大规模融资。

11月22日,《新京报》记者获悉,辽宁中望集团有限公司(以下简称“中望集团”)披露了2019年公开发行公司债券的招股说明书,拟发行金额为80亿元。扣除发行成本后,此次债券发行的收益将用于偿还有息债务40亿元,其余用于补充流动性。

忠旺集团表示,此举将有助于优化公司债务结构,拓宽公司融资渠道,降低公司融资成本,促进公司稳健发展。

新股东介绍

新京报记者注意到忠旺集团最近对国有股表示欢迎。

10月30日,中旺集团及其控股股东辽宁中旺精炼投资有限公司(以下简称“中旺精炼”)与国防科技工业投资基金有限公司签署增资协议,同意向中旺集团注入10亿元现金,获得中旺集团3.45%的股权;此外,中旺精炼分别以10亿元人民币将其所持中旺集团3.45%和3.45%的股份出售给李丁昌浩和盈科白药。

10月31日,上述注资和股权转让已经完成。中旺集团注册资本增加到23.13亿美元。中旺炼油、郭俊投资、李丁昌浩和盈科白药分别持有中旺集团89.65%、3.45%、3.45%和3.45%的股权。中望炼油仍是中望集团的控股股东。

10月31日,香港上市公司中国众望控股有限公司(以下简称“中国众望”)宣布,此次投资将优化众望集团的股权结构,充分发挥与股东的协同作用,进一步促进众望集团的业务发展,提升众望集团的盈利能力和竞争力。

工商信息显示,中望集团目前有4大股东,分别为辽宁中望精细化投资有限公司、国防和民用技术集成产业投资基金有限公司、淄博太平洋世纪白药创业投资有限公司和嘉兴李丁昌浩股权投资有限公司,持股比例分别为89.66%、3.45%、3.45%和3.45%,认缴出资额分别为20.73亿美元、7975万美元、7975万美元和7975万美元

再往后看,中旺集团的大股东辽宁中旺精炼油投资有限公司只有一个股东,即中旺中国投资(香港)有限公司,持股100%,认缴出资24.83亿美元。

在上市公司忠旺中国2018年度报告中,公司披露忠旺炼油和忠旺集团是忠旺中国的间接全资子公司。

中国众望2018年报介绍,中国众望及其子公司是世界第二大和亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。2018年,中国忠旺实现利润256.0亿元,同比增长;实现利润44.66亿元,同比增长。其资产负债率为69.4%,高于去年同期。

忠旺2019年半年度报告显示,公司2019年上半年实现利润128.99亿元,实现期间利润14.65亿元,均同比增长。

与中国忠旺相比,招股说明书显示,2019年1-9月,忠旺集团实现营业收入159.23亿元,利润总额31.48亿元,净利润25.38亿元。

忠旺集团在其招股说明书中表示,该集团的短期债务偿还压力相对较高。如果本集团未来经营状况恶化,信贷规模趋紧,融资成本增加,本集团的资本压力可能增加,存在一定的短期债务风险。

忠旺集团在说明书中称,在过去三年和第一阶段,其经营活动产生的净现金流为43.89亿元,45.13亿元,2亿元

根据评级报告,铝锭作为公司的原材料,易受市场环境影响,波动性大,给公司的经营带来不稳定的影响,对成本控制产生一定的压力。此外,忠旺集团为铝合金模板业务的下游客户提供了约6个月的账期,形成了大量的应收账款,占用了公司的资金,导致2018年的净经营现金流较去年同期大幅下降,销售资金存在提前归还的风险。

回到a股还有很长的路要走。

值得注意的是,中国中网在2015年与中国住房股份有限公司进行了4年的借壳上市。

钟芳股份公司于2015年10月9日发布通知,称由于公司对重大事件的策划,该公司股票停牌。

2016年3月23日,中国忠旺在官方网站上宣布分拆上市。中国忠旺通过其间接全资子公司忠旺集团与在上海a股上市的钟芳股份签署资产转让协议。钟芳股份将收购众望集团的全部权益,众望集团专注于铝型材业务。交易价格将由钟芳股票发行公司向中国忠旺支付。中国忠旺将通过向钟芳股票注入铝挤压业务,实现a股分拆上市。

中旺集团的初始资产评估价值约为417亿元,减去中旺集团计划向其在中国的子公司宣布的约135亿元的股息。成交价约为282亿元。钟芳股份计划以每股7.12元的价格向中国众望支付总计39.2亿股。

忠旺中国对钟芳做出了净利润承诺。中旺集团2016年、2017年、2018年和2019年的净利润将分别不低于28亿元、35亿元、42亿元和48亿元。

陆长青,忠旺中国总裁兼执行董事,当时表示此次分拆是忠旺中国发展过程中的一个重要里程碑。所有交易完成后,中望中国将继续通过a股上市公司平台巩固其在铝挤压行业的领先地位,同时受益于快速增长的深加工业务和即将投产的铝压延业务。

但是,这次借壳上市已经拖延了很长时间。

忠旺中国在2019年半年度报告中指出,2018年8月10日,忠旺与钟芳房地产签订了资产重组协议的补充协议。据此,为了让更多的时间完成与资产重组和拟拆分相关的程序,完成期限延长至2019年9月21日,补充协议于2018年8月27日在钟芳房地产召开的股东大会上获得通过。

半年度报告显示,公司目前正在调整拆分辽宁中旺的计划,包括但不限于调整辽宁中旺的业务范围和股权结构(“新计划”)。如果新计划得到确认,它将受到适用的法律和法规以及股东的批准。公司将在适当的时候发布新计划的进一步公告。

到2019年8月底,计划进行为期四年的借壳上市。

8月27日,科兴公司宣布,鉴于相关股东大会审议此次重大资产重组的决议已近三年,相关实体的市场环境和经营状况发生了变化。同时,中望炼油正在考虑调整资产中望集团的业务范围和股权结构。经过交易双方充分认真的研究和友好协商,为了充分保护投资者的权益,公司决定终止本次重大资产重组。

根据中国房地产股份有限公司发布的终止重大资产重组投资者简报的公告,当被问及“是否有信息显示中望在调整资产结构股权模式后继续推进与中国房地产的重组?”他在回复中表示,我们将认真研究当前市场形势和集团经营状况的变化,并做出相应调整,包括但不限于调整辽宁中望的业务范围和股权结构。



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