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金属大起大落暗藏什么信息宏观面基本面作何指引

自八月进入以来,金属市场普遍对这种炎热的天气充满热情。从本周开始到今天收盘,本周上海铜价上涨了-0.26%,上海铝价上涨了1.84%,上海锌价上涨了1.44%,上海铅价上涨了1.82%,上海镍价范围上涨了-0.07%,上海-上海价位上涨了-1.28%。铝,锌和铅强劲,其余的也处于波动趋势。今日锌,铅,镍全天上涨超过2%,特别是上海锌1709上涨近3%,但随后贱金属价格集体下跌,价格涨跌是否隐蔽,信心不足,价格的宏观和基本原则是什么准则?并查看SMM独家分析。

美元走软为金属提供了一定的支撑

影响美元的事件因素:

尽管美国在医疗改革方面刚刚取得进展,但税收改革却再次受阻。在过去的两个星期中,白宫人员经常更换。新闻主管上任十天后,白宫的政治局势仍然动荡不安。医疗改革,税制改革,监管和贸易前景等问题已成为美国经济复苏的主要压力,这加剧了美国政治前景的不确定性。这一消息也经常影响美元。

影响美元的数据因素:

尽管美国6月份月度合同销售指数增长了1.5%,但在连续三个月下降之后又有所反弹。但是,由于要出售的房地产短缺,房地产市场仍然有限,并继续推高价格。

6月,美国核心PCE价格指数同比上升1.5%,通货膨胀状况有所改善。但是,个人收入增长为零,这拖累了消费支出并限制了美国经济的增长率。

7月美国制造业PMI数据也超出预期,商业活动强劲增长,并且对第三季度经济前景具有良好的预测作用。

7月之后,美国制造业的“小型非农业” ADP数据缺乏经验,这是自特朗普当选以来最糟糕的水平。根据ADP就业数据副总裁Ahu Yildirmaz的说法,7月份的新工作仍然强劲,但是随着劳动力市场的紧张,雇主可能会发现很难招聘合格的工人。

从以上美国经济数据来看,除ADP表现不佳外,其余人士表示美国经济状况有所改善,但值得注意的是美元的走势并未受到美元走势的提振。经济数据的改善。数据发布后,迹象更加不稳定。相反,美元对坏消息的反应更加明显。非美元货币对美元的汇率也很强。这也是美元达到新低的原因。这种现象表明,在损失惨重之后,短期内难以恢复美元多头的信心。随着主要中央银行鹰派的趋势变得越来越清晰,美元的影响力正在下降,通常取决于其他货币的面容。

国内经济形势正在改善

中国第二季度GDP数据出人意料的增长表明国内经济形势正在改善。本周,中国官方制造业PMI下降,金融制造业PMI上升。这两个数据显示出差异。尽管官方制造业PMI有所下降,但仍处于扩张范围之内,这意味着中国经济将继续保持稳定增长。同时,据中国物流信息中心研究员陈忠涛介绍,当前的高温多雨天气对短期企业的生产经营产生一定的影响。这也是导致官方制造业PMI下降的因素之一。

除宏观因素外,SMM分析师还对每种品种的基本面进行了具体分析,并对价格前景做出了预先判断。

锌:

自7月以来,锌价一直保持在高于人民币/吨的高位。本周是涨势的延续,沪锌主力再次触及高位元/吨。同月,上海1号锌合约几乎等于人民币/吨大关,并且趋势迅速。 SMM认为,锌价格的基本面仍然强劲,进一步提振了锌价格。

短期内供应仍然紧张:

1。根据SMM的最新研究,市场上的一些贸易商正在集中收集货物。最近,市场上商品很少。在这种背景下收货的贸易商将凸显市场供应的紧张感。

2。由于环境保护,雨季和品位下降等因素,矿山恢复缓慢;

3。 SMM冶炼统计,上半年,全国精炼锌(矿物质锌)产量为259万吨,同比下降2.5%。自8月初以来,尽管对一些冶炼厂进行了大修,但生产尚未完全恢复。关闭进口窗口后,市场上进口货物的来源就会减少。此外,市场上的一些交易商收货较少,整个市场停滞不前。

4。消费方稳定弱势,总体形势尚可。根据SMM锌主端子的PMM数据,除弱压铸件外,镀锌和氧化锌均在停滞线以上。

5。三个地区的库存继续低至120,000附近,并继续支撑锌价。

SMM认为,短期锌价格继续在高位波动,并且在人民币/吨附近仍可形成支撑。但是,与此同时,仍然有必要注意资金流动,并防止多头的长期利润。 (上海有色网刘梦月刘冰)

镍:

不锈钢的利润很高,产量仍然很高,并且对镍的需求得到支撑。镍价反弹后,镍供应增量弹性受到限制。目前,大型镍铁厂基本保持了较高的产能利用率,而其他先前亏损的镍铁厂对长期趋势持悲观态度,他们准备在精炼镍矿后停产。植物。或改变产量,短期价格反弹不会吸引工厂退货。电解镍厂受制于成本和硫化矿石原料,因此没有大批量生产的可能性。此外,宏观环境较好,支撑镍价上涨。 SMM认为,镍价将继续上涨。

今天,上海镍日报的KDJ技术指标已经小幅收盘,MACD红柱缩短,美元指数走低,预计上海镍或将在晚上进行震荡操作。晚上还有更多宏观数据,主要关注六月的美国工厂订单和上周的美国失业人数。

铜:

今天,上海铜期货先升后跌,技术面继续回落。数据方面,中国今天宣布,7月份中国金融服务业PMI为51.5,为去年5月以来最低。 7月财新综合PMI为51.9,为四个月最高。晚上,我关注了上周美国首次申请失业救济人数以及7月份美国Markit服务业PMI的最终价值。

领导:

上海期铅录得十字星,上方冲刺元/吨受阻。同时,较低的均线排列在多头位置,并且趋势很强,并且短期内趋势可能会继续。

锡:

今天,国内有色金属总体上强劲,中国经济继续强劲,加上最近美国数据不尽人意,拖累美元指数走低,并支持有色金属走强。沪深锡金下的人民币/吨支撑今天稳定下来,担心它能否突破5日均线,如果突破,则有望再攀升15万。



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