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芒果超媒(300413.SZ):A股稀缺内容平台,市值站上600亿

虽然芒果电视起步晚于《爱约腾》(aiqiyi,youku,腾讯视频),但它已经显示出强大的爆发力,每月直播用户数量持续增长。QuestMobile数据显示,芒果电视的月生活从2016年初的4300万增加到2019年10月的1.17亿,在中国视频平台上排名第四。爱奇艺、腾讯视频和优酷在2019年10月的月度直播分别为5.67亿、5.60亿和3.96亿。2019年3月初,芒果电视的平均日使用时间达到81.49分钟,比2018年12月增长48.78%,远远超过其他三个视频平台。

当其他视频平台因基数相对较小而面临增长瓶颈时,芒果电视仍有增长潜力。QuestMobile数据显示,2019年9月和10月,只有芒果电视在四大视频平台上的每日直播用户数量同比出现正增长,只有芒果电视的每月直播用户数量出现两位数增长。

2。芒果有明显的成本优势,是唯一盈利的头部视频平台。

众所周知,2019年互联网广告市场不容乐观。然而,芒果电视2019年上半年广告收入逆势增长,营业收入达到16.99亿元,同比增长62%。法国兴业证券(Societe Generale Securities)表示,芒果电视的广告收入预计全年增长44%,远远超过Aiqiyi和腾讯视频广告收入的-12%和-15%的增长率。

不仅如此,芒果电视是目前头流媒体平台艾优腾芒唯一盈利的平台。数据显示,芒果电视2017年至2018年分别实现净利润4.8亿元和7.1亿元,2019年上半年净利润达到6.7亿元。

芒果电视作为一颗冉冉升起的新星,为什么它能成为行业内的一股清流,并率先实现卓越的财务业绩?从收入角度来看,芒果电视的广告模式不同于“爱约腾”。例如,Aiqiyi和腾讯视频的广告主要是硬而宽的,受宏观环境和平台流量的影响很大。芒果电视70%的广告收入来自吸引外资。因此,其收入更多地取决于综艺节目的吸引力和高质量综艺节目数量的增长。

芒果电视吸收资金的能力可以从平台上的综艺节目和广告商的数量中看出。据数据显示,截至2019年11月22日,芒果是自制的综艺节目,全年共有34个品种上线,有138个商家和广告商,每个综艺节目平均有4.1个商家和广告商。它大大超过腾讯视频(23个,平均3.4个)、iQiyi (20个,平均2.9个)和优酷(9个,平均2.3个)。

从成本角度来看,芒果电视大多是自制的,比其他视频平台有更多的成本优势。与“烧钱”购买版权并投入大量资金的同行不同,芒果电视本身有能力制作优秀作品,也可以分配作品版权来赚取收入。

内容成本是视频平台增强用户吸引力的必要投入和支出。2015年至2017年,芒果电视(Happy Sunshine)的内容成本分别为8.5亿元、3.8亿元和10亿元,分别占总收入的88%、21%和30%。iQiyi 2017-2018年的内容成本分别为126.1亿元和210.6亿元,分别占总收入的73%和84%,表明芒果电视的内容成本低于同行。此外,数据显示,芒果超媒体在2018年仅占市场成本的10%,就获得了50%的爆炸性市场份额。

3。护城河很高,变化之王继续巩固其内容优势

流媒体平台实际上是一条“内容就是王”的赛道。哪里有高质量的内容,用户就会流向哪个平台。大量数据也可以证明,高质量的内容可以推动视频应用的日常和每月生活。例如,芒果电视《妻子的浪漫旅行》于2018年12月开始播放,推动MAU环比增长率达到45.36%。

芒果超级传媒以快乐阳光(芒果电视)为核心平台,通过芒果娱乐、天宇传媒、芒果影视、芒果互动娱乐和快乐购物,打开了产业链的上下游,形成了完整的内容生态布局。

值得注意的是,由湖南广播电视支持的芒果超级媒体是目前唯一一家国有上市视频公司

尤其是随着中国互联网奖金的消失,视频平台的商业性质最终将回归内容本身,而不是简单的流量模型。事实上,芒果的成功也是由于该公司没有遵循其他互联网公司只关注流量的想法。与英美烟草不同,芒果电视采取了不同的方法。从早期的“独立广播”到“独特”的战略转型,芒果电视始终坚持高质量的内容,并通过新一代金融媒体内容产品不断出口芒果品牌。结果,芒果电视走出了一条具有芒果特色的发展道路。如今,芒果部已经成为一个深度知识产权,耗尽了大量忠实的粉丝。

芒果电视(快乐阳光)无疑是综艺之王。公司拥有16支综艺团队,加上20支自己与合作的影视制作团队,拥有1500多名内容制作人员。这是一批人才打造核心竞争力的内容。芒果电视在2019年新推出的30大自制综艺节目中有15个席位。根据谷多综艺节目的受欢迎程度排名(仅统计自制部门和三大视频平台制作的芒果综艺节目),截至11月22日,芒果电视占据2个席位,TOP20芒果电视占据7个席位,TOP30芒果电视占据15个席位,包括《中餐厅3》、《向往的生活第三季》、《明星大侦探5》、《亲爱的客栈3》等。

在开发过程中,其他视频平台也意识到了内容的重要性,“爱友腾”积极组建内容团队,增加自制电视剧和综艺节目的数量。爱奇艺制作了自己的综艺节目《中国有嘻哈》和《偶像练习生》,腾讯视频制作了自己的综艺节目《创造101》和《创造营2019》等。优酷制作了自己的综艺节目《以团之名》和《这就是原创》等。然而,数据显示,截至2019年9月15日,2019年十大在线综艺节目中有70%是由开心阳光(Mango TV)制作的,其领先地位难以撼动。

4,“大莽计划”推出网络红色经济,5G时代寻找“新芒果模式”

展望未来,以品种为核心的芒果超媒体仍有巨大的成长空间。从会员数量来看,芒果电视的会员基数很小,上限还远未到来,其关注的女性群体有了很好的增长。从平台内容来看,芒果电视正在探索音乐等新类别,同时开发优势类别。内容类别的扩展将为平台带来多样化的用户组。

值得关注的是芒果超媒体正大力布局KOL生态,打造全球营销组合,打造新的在线红色生态圈,预计将直接增加芒果超媒体的业务收入,提高广告、爆炸、多样化和电子商务零售的利润。

在内容分散的时代,KOL营销是大势所趋。芒果电视将推出“大山计划”(Big Mountain Plan),孵化“山区部”KOL,为品牌“带货”。8月24日,“大人物计划”在海口举行。芒果电视正式宣布“红色商品在线”节目。

KOL综艺节目可以调动KOL带来商品的属性,利用“最佳人文内容”的匹配方法,为广告主带来全方位的资源传递和红矩阵裂变传递,构建平台三维广告服务系统。在网上电子商务蓬勃发展、广告收入面临压力的时候,KOL Variety有望带来更高的投资回报。

除了深入挖掘综艺节目的红利,芒果超市还在制定一个更长期的战略计划,为5G时代做准备。在5G浪潮下,媒体行业必将迎来新一轮的创新和整合。具有持续创新精神的湖南广电和芒果超媒体也在积极探索“芒果新模式”。湖南卫视台长吕焕斌在最近的一次讲话中提到,湖南广电将推出新技术、内容创新和马兰山生态,完成一个新的转折点,打破局,实现芒果电视的再升级。

芒果电视目前已经建立了5G实验室,明确了5G产业的发展规划是生产5G内容,运营5G成员,提供5G公共服务。在5G新时代,芒果超媒体会跟随新风口的到来,走上一段楼梯吗?回到搜狐看更多



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